Un ex alto funcionario de la Reserva Federal de EE.UU. dijo ayer que el banco central no debería proporcionar un estímulo compensatorio para mitigar el daño a la economía del país causado por la disputa comercial con China, sugiriendo que hacerlo posiblemente permitiría a la administración estadounidense exacerbar la tensión.

Bill Dudley, ex presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York de 2009 a 2018, escribió en un artículo de opinión publicado por Bloomberg News que la guerra comercial del presidente estadounidense Donald Trump con China «sigue socavando la confianza de las empresas y los consumidores, empeorando las perspectivas económicas» de los Estados Unidos.

Al llamar a la política comercial del presidente hacia China un «desastre artificial en proceso», Dudley, ahora un investigador principal en el Centro de Estudios de Política Económica de la Universidad de Princeton, argumentó que la Reserva Federal debería «negarse a seguirle el paso» a Trump que «mitigar el daño al proporcionar un estímulo compensatorio».

Esa opción, agregó Dudley, apunta al objetivo final de una economía saludable, y la Reserva Federal debería considerarla seriamente.

Mientras señala que la sabiduría convencional sugiere que la Reserva Federal debería reducir las tasas de interés en respuesta a las crecientes tensiones comerciales entre las dos principales economías del mundo, Dudley advirtió que tal ajuste de política monetaria posiblemente alentaría «al presidente a intensificar aún más la guerra comercial» y aumentar la probabilidad de una recesión. Por lo tanto, no solo es «meramente ineficaz», sino que también podría «empeorar las cosas», dijo.

«Sin embargo, la Reserva Federal podría ir mucho más allá», dijo Dudley, quien también se desempeñó como vicepresidente del Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal. «Los funcionarios podrían afirmar explícitamente que el banco central no rescatará a una administración que sigue tomando malas decisiones sobre la política comercial, dejando en claro que Trump será el responsable de las consecuencias de sus acciones».

Dudley dijo que su consejo para la Reserva Federal beneficiaría a la economía estadounidense de tres maneras: desalentando una mayor escalada de la tensión comercial con China, reafirmando la independencia de la Reserva Federal que ya ha estado bajo asedio debido a la interferencia repetitiva de Trump y evitando nuevos recortes de tasas cuando las tasas ya están en niveles bajos históricos.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo en una conferencia el viernes que ajustar la incertidumbre de la política comercial al marco de formulación de políticas del banco central es «un nuevo desafío».

«Si bien la política monetaria es una herramienta poderosa que trabaja para apoyar el gasto del consumidor, la inversión empresarial y la confianza del público, no puede proporcionar un libro de reglas establecido para el comercio internacional», dijo en comentarios preparados al simposio anual de la Reserva Federal de Kansas City en Jackson Hole, Wyoming.

Dudley dijo que ve esos comentarios de Powell «una referencia velada a la guerra comercial y una advertencia de que las herramientas de la Reserva Federal no son adecuadas para mitigar el daño».

Las reacciones sobre el artículo de Dudley parecían estar divididas, según un informe de seguimiento de Bloomberg, y algunos llamaron a las declaraciones del ex funcionario de la Reserva Federal «no solo equivocadas sino también peligrosas», y otros dijeron que estaba «en lo cierto».

Sin tomar una foto directa del artículo de Dudley, Trump, sin embargo, continuó mostrando su insatisfacción de larga data con la Reserva Federal al tuitear el martes que el banco central ha estado «equivocado durante demasiado tiempo».

El presidente ha exigido en repetidas ocasiones que la Reserva Federal reduzca las tasas de manera agresiva, citando las bajas tasas que actualmente adoptan otros países e incluso recomendando una escala exacta del recorte: 100 puntos básicos.

«A la Reserva Federal le encanta ver a nuestros fabricantes luchar con sus exportaciones en beneficio de otras partes del mundo», dijo Trump en su último ataque contra la institución. «¿Alguien ha visto lo que casi todos los demás países están haciendo para aprovechar los buenos y viejos Estados Unidos?».

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